Brexit, l’Ue rinvia la decisione sulle clearing houses

Lo skyline della City di Londra. [ckilger/Flickr]

L’Unione europea dovrebbe garantire alla City di Londra un’estensione di 18 mesi per per continuare le operazioni di compensazione in euro dopo la fine dell’accesso libero al blocco da parte della Gran Bretagna a gennaio, secondo fonti del settore.

La Gran Bretagna ha lasciato l’Ue a gennaio e l’accesso continuo in regime di transizione termina il 31 dicembre, il che significa che le banche europee non saranno autorizzate a utilizzare le camere di compensazione come la Lch della Borsa di Londra e l’Ice Clear Europe nel 2021.

Il clearing è una base fondamentale per i mercati finanziari, che garantisce il completamento sicuro di operazioni di swap per un valore di migliaia di miliardi di sterline. Le camere di compensazione di Londra contribuiscono a consolidare il suo status di maggiore centro mondiale per il trading di derivati, aumentando la sua attrattiva come base per le banche globali.

La Brexit ha già spinto le banche a spostare centinaia di posti di lavoro verso i loro hub dell’Ue e le lobby hanno avvertito che altri ruoli potrebbero lasciare la capitale britannica se  i servizi delle “clearing houses” si spostassero nell’Eurozona.

Lch cancella la maggior parte degli swap sui tassi d’interesse denominati in euro che vengono utilizzati dalle aziende di tutta l’Ue per assicurarsi contro l’innalzamento dei costi dei prestiti.

Il fatto che la maggior parte di questi contratti vengano negoziati presso le stanze di compensazione di Londra è stato a lungo un punto di tensione tra la Gran Bretagna, che vuole mantenere il ruolo preminente della City nella finanza globale, e l’Ue, dove i politici vogliono che l’attività della zona euro sia sotto l’occhio della Banca centrale europea.

L’Ue ha riconosciuto che un improvviso blocco dell’accesso potrebbe minare la stabilità finanziaria in quanto gli utenti cercherebbero di spostare grandi posizioni in derivati con breve preavviso, cosa che non consentiva di fare altro se non concedere quello che è stato definito “accesso limitato nel tempo”.

Fonti del settore hanno affermato di aspettarsi che la Commissione europea offra alla Gran Bretagna una proroga di 18 mesi per la compensazione in euro a partire da gennaio, previa conferma a seguito di una consultazione con gli Stati membri lanciata lunedì.

“Questa sarà una buona notizia”, una fonte del settore ha detto, dopo che si erano diffuse voci di un termine più breve.

Un funzionario della Commissione europea aveva detto venerdì scorso ai funzionari dell’industria dei derivati che la decisione di concedere l’accesso sarebbe stata ritardata di qualche settimana a causa dei timori che la Gran Bretagna possa violare l’accordo sulla Brexit.

La concessione di un accesso solo temporaneo ha lo scopo di mettere sotto pressione le banche dell’Ue affinché trasferiscano le loro attività da Londra e di dare più tempo alle società di compensazione dell’Eurozona, come Eurex della Deutsche Börse, per costruire capacità e quote di mercato in modo ordinato.